時間：2005年
原因：私交甚好的楊致遠下臺
結局：揹著罵名將雅虎股權逐漸贖回
2005年某一天，雅虎創始人楊致遠與馬雲，在美國一高爾夫球場相遇，那場球賽馬雲贏了，給楊致遠留下深刻印象。回去的路上，楊與馬並肩而行，並說“我們把交易定了吧”。那時，楊致遠希望將雅虎中國像美國雅虎一樣強大，遺憾的是，中國的局面遲遲打不開。
從談判到簽署協議，只用了三個月。阿里巴巴收購雅虎中國全部資產，同時得到雅虎10億美元投資，後者獲得阿里39%股權。
馬雲野心勃勃，請來了著名導演給雅虎中國拍廣告，但雅虎中國後來變得既不像門戶，又不像搜尋引擎，馬雲在雅虎中國上幾乎毫無作為，喪失了跟中小企業相關度很高的搜尋引擎發展戰略機遇期，後來推一淘等搜尋引擎其實就相當於阿里平臺內部搜尋引擎。今年，阿里更是將搜尋業務整體打包給UC，以UC班底為核心組建神馬搜尋。
2007年，阿里香港上市IPO檔案中披露，2010年起，雅虎將增強在阿里董事會話語權，持股份額將高於35%，並不排除馬雲存在被驅逐出董事會的情況。後來鬧得沸沸揚揚的馬雲將支付寶資產轉為阿里管理層所有的爭議都是當年“收購雅虎中國”，出讓過多的阿里股權給雅虎埋下的禍根。