《狐假虎威》的故事講的是智慧的狐狸把老虎大王給騙了，可老虎還矇在鼓裡，但讓幾隻多嘴的烏鴉傳開了，因此老虎大王被狐狸糊弄的事就成了森林居民們茶餘飯後的笑柄。
得知自己被糊弄，老虎大王非常生氣，決定教訓教訓狐狸。狐狸知道遲早老虎會找自己麻煩的，呆在家裡已經三天沒有出門找吃的了，生怕老虎找它算賬。“唉，好餓啊！總貓在家裡也不是個辦法呀！與其在家餓死，倒不如好好地面對老虎，想想辦法才是。”於是狐狸出門找吃的了，出門後一直祈禱老虎不要發現自己……
然而，還真的一語成讖。正當狐狸埋頭找食物時，突然身後傳來一聲吼叫，旁邊的幾隻小動物紛紛跑掉了。狐狸回頭一看，只見眼前就是上次被糊弄的那隻頭戴“王”字的大老虎，狐狸撒腿就跑；跑著跑著就被一條翻騰的溪水擋住了去路，老虎迅速猛撲過來。
“哈哈！小狐狸，今天總算落到了我的手裡。你還有什麼遺言就趕緊說吧，我還不知道狐狸肉好不好吃呢！”老虎還在為狐假虎威的事生氣呢。
“尊敬的虎大王，我一直非常尊敬您的。我都快要死了，在死之前，我想和您進行一場賽跑比賽。如果您不同意的話，我會死不瞑目的！”狐狸向老虎哀求道。
老虎想：我堂堂的“森林奧運會冠軍”還贏不了你個小狐狸！於是說：“這是你臨死前請求，我會滿足你的要求的。”
於是，狐狸選了深山的一條小路做賽道，對老虎說：“我們就在這條路上比賽，一直跑到前面的兩棵大樹中間，誰先到誰贏。你贏了你就吃了我，我贏了你就放過我……”
老虎點了點頭，“嗖！”地一聲狐狸就不見了。原來狐狸是從旁邊的近路繞過去先到了終點，這下弄得“森林奧運會冠軍”的老虎太沒面子了，只見老虎氣急敗壞猛撲向狐狸，想把它撕成肉丁才痛快，狐狸忽然向一堆樹葉旁來一個挑戰老虎的動作，老虎氣得哇哇直叫，用盡全力撲向那堆樹葉，只聽“轟隆”一聲。老虎掉進了獵人的陷阱……
狐狸一次次地用它的智慧征服森林裡的動物。後來，狐狸當上了在森林王一人之下，在其它森林動物萬人之上的森林國丞相。