從前有一個可憐的孩子，他沒有父母，為了謀生，只好替一個貴族照看羊群。日日夜夜他都在田野上度過。每次暴風雨到來，他都只能在大森林邊的一個小木屋裡躲避一下。
一天夜晚，他坐在草地上靠著羊群，聽見不遠處有人在哭。他站起來沿著聲音走去，驚奇地發現一個巨人躺在樹林入口。他害怕巨人會抓住他，想趕緊跑掉。巨人卻大叫：“別害怕，我不會傷害你的。如果你願意幫我包紮腳的話，我還會好好報答你。我剛才拔一棵橡樹時不小心把腳弄傷了。”於是牧童脫下自己的衣服，幫巨人把受傷的腳包紮起來。巨人站起來說：“跟我來吧，我要報答你。我們今天有一個宴會，和我一起去吧，我保證你會很開心。但是為了不讓我兄弟看見你，你要把這根綵帶纏繞在腰間，這樣別人就看不見你了。”
說完他給了牧童一根帶子，並帶著他來到一口噴泉，那兒數百個巨人聚集在一起籌備晚宴。他們又是跳舞，又是玩遊戲，一直鬧到午夜。然後其中一個巨人連根拔起一株植物，所有的巨人們都把自己變得很瘦小，從那株植物在泥土上留下的洞中鑽進土裡。受傷的巨人留在最後，他叫道:“牧童，你在哪兒呢?”“我在這兒，跟著你呢!”他說。“抓住我，”巨人說，“這樣你就可以和我們一起到地底下了。”牧童照他所說的，跟著他到了地下。只一秒鐘，牧童發現自己來到了一間大廳，連牆壁都是純金製成的。而更讓他驚訝的是，廳裡放置的桌椅都是他主人的。
宴會開始了，很豐盛，這個窮小子也大吃大喝起來。他吃飽喝足以後想:“我為什麼不裝塊麵包在口袋裡呢?有了它，明天又能好好吃一頓了。”趁巨人們不注意，他抓起一塊麵包藏進衣服裡。這時受傷的巨人跛著腳走到他面前低聲說:“牧童，你在哪兒?”“我在這兒。”牧童回答。“抓住我，”巨人說，“我把你帶上去。”牧童於是抓緊巨人，一會兒便回到了地面上，而此時，巨人卻消失了。牧童回到他的羊群旁，取出他小心藏在口袋裡的那根可以隱身的綵帶。
第二天早上他餓了，於是想切下一塊從巨人的宴會上帶回來的麵包吃。可是不管他怎麼用力，都無法切下一小塊。他失望地咬了一口，讓他驚訝的是一塊金子從他的嘴裡掉出來滾到腳下。他又咬了第二口、第三口，每次都會從嘴巴里掉出來一塊金子，而麵包卻完好如初。牧童知道自己交了好運，非常開心，他將神奇的麵包放進袋子裡，然後跑到鄰近的村子裡去給自己買些吃的，接著回去睡覺。
牧童的主人有個漂亮的女兒，她和父親在田地裡走的時候，總是笑著朝年輕人點頭。牧童下決心在她生日的那天給她一個驚喜，為此他準備了很長時間。當這天快要來臨的時候，他綁上那根可以隱形的綵帶，帶上一袋金塊，迅速走進她的屋子，把那袋金子放在她床邊又回去睡覺。第二天，女孩子和她的父母發現那袋金子，高興極了。牧童也很開心。第二個夜晚他又把另一包金子放在了女孩子的床邊。就這樣他連續放了七個夜晚，女孩和她的父母都覺得一定是好心的仙女每個夜晚帶給他們金子，所以晚上他們決定藏在那兒看到底是誰把金子送來的。
第八個夜晚，可怕的暴風雨襲來，這時牧童正準備去給女孩送另一袋金子，可他忘記將可以隱形的綵帶帶在身邊了，他又不想冒雨回小屋去拿，於是依然進入了女孩子的房間，把那包金子放在她床邊，就在他轉身剛要離開時，卻見他的主人站在他面前。主人叫道：“你這個小流氓，每天晚上你都來偷仙女給我們的金子，是不是?”牧童很吃驚，顫抖著站在他面前，不敢解釋。主人說：“你在我這兒一直都幹得不錯，我就不把你送進監獄了，但是你必須馬上離開這裡，永遠也別讓我再看到你。”
於是牧童回到他的小屋，帶著他的麵包和綵帶去了附近的村莊。在那兒，他給自己買了很多好看的衣服，一輛四匹馬拉的馬車，僱傭了兩個僕人，又回去見他的主人。
你可以想象，他的主人看到他這樣風光地回來是多麼吃驚啊!年輕人把降臨在自己身上的好運氣告訴他，並請求他將女兒嫁給自己。主人當然很樂意，從此，這個可憐的牧童便過上了幸福而快樂的生活。