自從醜小鴨變成了美麗的天鵝，它就變得目中無人，認為自己是天底下最美麗的天鵝。
一天，醜小鴨和同伴在河中玩耍。旁邊走來一隻紅狐狸，醜小鴨對它說：“瞧瞧，我這一身潔白的羽毛是多麼華麗呀！”紅狐狸嘆了口氣便離開了。一隻小鳥從空中飛過，降落在河邊的蘆葦叢中，醜小鴨又炫耀道：“我的羽毛天下無人可比，你應該為我感到驕傲！”小鳥白了一眼醜小鴨，飛走了。
醜小鴨十分納悶，看著水中的倒影，是那麼美麗、高雅，醜小鴨想不通，為什麼朋友都不欣賞呢？忽然，醜小鴨看見已經去世了的媽媽，媽媽微笑著對它說：“外表美只是一種暫短的美，內心的美才是真正的美”。媽媽說完便消失了。醜小鴨恍然大悟，終於明白了，只有尊重朋友，幫助和愛護朋友，才能贏得朋友的真心。
這時，醜小鴨突然發現一個獵人用弓箭瞄準了它的夥伴，它剛想說：“小心”，可是箭已經射了出來。醜小鴨毫不猶豫地衝了上去，用自己的身體擋住了利箭。那隻箭刺破了醜小鴨的胸膛，獻血染紅了它的羽毛。同伴得救了，但是醜小鴨卻永遠、永遠地閉上了眼睛。
同伴們傷心極了，因為它們失去了一捨己救人的好朋友。晚霞將天空染紅，醜小鴨靜靜的浮在水面，它是那樣美麗……