一天早上，狐狸到小河邊去喝水，恰巧，這時候小猴也來到小河邊喝水，狐狸急忙一把抓住小猴。心想，過幾天就是虎大王的生日了，我正好把它送給虎大王去做生日賀禮。
小猴急中生智的對狐狸說：“狐狸先生，請您把我放了吧。我知道哪兒有長生不老藥，只要您放了我，我就帶您去找。”
狐狸一聽，心想，如果真的找到了長生不老藥，那可是送給虎大王的一份大禮啊！到那個時候，森林裡有誰還敢不尊重我？我也再也用不著“狐假虎威”去嚇唬誰了。再說，你小猴子反正已是我手中的肉，煮熟的鴨子難道還能飛上天去？於是就假惺惺的對小猴說：“你如果真的能帶我去找到長生不老藥，我立馬就放了你。”
小猴帶著狐狸在森林裡東躥西躥，最後，來到一座房子前，小猴故作悄悄的對狐狸說：“長生不老藥就在房子的主人那裡，下面就看你的了。”
狐狸聽了，也不問青紅皁白，上前就敲門，對這房子大喊：“快把長生不老藥交出來，不然的話，我就不客氣了。”
這時候，大象推開門，從屋裡大搖大擺地走出來，它扇動一對大耳朵，晃動它那又長又粗的大鼻子，哼哼哼的對狐狸說道：“我的鼻子就是長生不老藥，你要不要？”
狐狸聽了，直嚇得兩腿發抖，一溜煙跑了。
小猴為了感謝大象，爬到香蕉樹上，摘了許多香蕉送給大象。