從前，有個國王老了，要把王位讓給自己的兒子。可是這個王子很愚笨，人們都反對他繼承王位。他們向老國王提出，六個月後舉行一次國王候選人的競選演說，如果王子不能證明他比別人更有才能，民眾將把國王全家趕出王宮。
“這可怎麼辦呢?”
老國王與王后在王宮裡急得團團轉。他們想來想去想不出什麼好辦法，只好對王子說，你去樹林裡找巫婆幫忙。你一路上要送東西給大家吃。那些巫婆或許有辦法，吃了你的東西，就會把本領傳授給你的。
王子牢牢記住了父母的話，帶了許多東西，一路走一路吃，見到人就隨手把東西送給人家吃。走了不過幾個小時，他就把所有的東西都吃光送光，只剩下一把乾果了。但他還是一邊吃著，一邊把乾果殼吐在地上。
在一片樹林裡，王子遇見了一個老婆子，就把吃剩下的乾果拿出來送給她。老婆子果然是個巫婆，對他說：“我很樂意把智慧帽給你，可是，如果你做了國王，得把所有的學校都封閉掉。因為它讓人有了知識，奪去了我們巫婆的權力。”封閉學校，沒有比這更讓王子稱心的事情了。他一口答應下來，於是，巫婆收下了他。
巫婆用六個月的時間，給王子編了一頂智慧帽。這頂用灰色絨線編織的帽子，王子一戴上，就會變得非常聰明。
王子回來後不久，就參加競選。在政廳裡，人民推選的九個青年和王子一起發表演說。王子因為戴著智慧帽，演說很成功，博得了人們的讚賞。
王子的智慧使人們感到意外，他在大熱天戴著絨線帽，也同樣使人覺得奇怪。於是，有個聰明人建議：在演說時應當起立和脫帽，以表示對人民的尊重。
這麼一來，王子便露了餡。人們從九個青年中選了一位最聰明的做國王，其餘八個做了大臣。
國王、王后和笨王子只好離開王宮。他們還想去找那位巫婆，卻沒有找到。因為新國王開辦了許多學校，使人們變得聰明起來，巫婆再也站不住腳，只好溜到別的國家去了。
在共和的國家裡，賢明的人統治著國家，人民安居樂業，勤奮好學，知識豐富。
小貼士：故事裡國王的兒子又笨又傻，想靠智慧帽取勝，而巫婆則希望所有人都成傻瓜，這樣的人是人民的大敵。當然不能允許他們存在了!