相傳遠古時候，天河東邊石窯裡住著一條玉龍，天河西邊樹林中住著一隻金鳳，它們有一次在銀河的仙島上找到了一塊璞玉，於是一起把璞玉琢磨了許多年，終於使璞玉成了一顆璀璨的明珠。這顆明珠光照到哪裡，哪裡的樹木就常青，百花就盛開。
這個訊息後來傳到了天宮，貪心的王母娘娘為了得到這顆寶珠，就派了天兵把明珠偷走。玉龍和金鳳發覺明珠不見了，到處尋找。後來得知在王母娘娘手中，於是就趕去天宮向王母索取，王母不肯，死護住明珠不放，玉龍和金鳳則上前去搶，於是你爭我奪，你拉我扯，明珠由天宮階沿滾落到人間。為不讓明珠跌碎，玉龍和金鳳也緊隨著明珠往下飛。這顆明珠一落地，立刻變成晶瑩碧綠的西湖。玉龍和金鳳捨不得離開自己辛勤琢磨成的明珠，就變成兩座山來守護它。這兩座山，一座是雄偉的玉龍山（今名玉皇山），一座是青翠的金鳳山（今名鳳凰山）。
從此，它們永遠守護在西湖之濱。杭州人民至今還在傳誦著“西湖明珠從天降，龍飛鳳舞到錢塘”的歌謠。