很久很久以前，北部有個國王，他打贏過許多戰役，但是現在他已經老了，雖然他剛剛新娶了妻子。一個王子曾經想娶這個姑娘，這會兒帶兵打來了。
老國王帶兵出去，打得非常英勇，但是後來老國王的短劍斷了，他受傷了，他的士兵四處逃散。晚上，這場戰爭結束了，老國王年輕的妻子出來在屍體中找他，最後找到了他，問他還能不能治，他說：“不能了。”他的運氣結束了，短劍斷了，他必定要死了。
老國王告訴妻子，她會有個兒子，兒子是個偉大的勇士，會為他報仇。老國王叫她收好斷劍，為兒子鑄一把新劍，這把劍的名字叫革蘭。
老國王死了。他的妻子把侍女叫過來，說：“我們換下衣服，你用我的名字，我用你的，別讓敵人發現我們。”
她們藏在樹林裡，有些陌生人看到了她們，把她們帶上船，帶到了丹麥，帶到了國王面前。
國王覺得侍女看上去像王后，王后卻像侍女，他問王后：“你在黑暗的晚上，怎麼才能知道快到清晨了呢?”
她回答說:“我知道，我晚上得起來生火，這種時候我醒著呢。”
“奇怪的王后，還要起來生火。”國王想。
然後他問那個穿得像侍女的王后：“你在黑暗的晚上，怎麼才能知道快到清晨了呢?”
她回答說：“我父親給了我一枚金戒指，天快亮時，它就在我指頭上變涼了。”
“侍女都戴金首飾，還真富。”國王說，“你可不是侍女，你是國王的妻子。”
於是他以王族的方式接待她。
日子慢慢過去了，她生了一個兒子，叫做西格德。一個漂亮而強壯的兒子。
西格德有一個家庭教師。有一次，老師叫他找國王要一匹馬來。
“自己挑一匹吧。”國王說。
西格德到樹林裡，碰到了一個白鬍子老頭，說：“來吧，幫我挑一匹馬。”
老人說：“把所有馬都趕到河裡去，選那匹遊過河的馬。”
西格德把馬都趕進了河，選了一匹。這匹馬的名字叫格蘭尼，是世界上最好的馬，有歐丁神的血統，快得像風一樣。
一兩天後，老師又對西格德說：“離這兒不遠的地方藏著一個寶藏，你去了，就是你的了。”
西格德回答說：“我聽說過這個寶藏，我知道巨人法夫納在守護它，巨人很邪惡，沒人敢走近他。”
“他不會比別的龍大。”老師說，“你要是有你父親那麼勇敢，你就不會怕他。”
“我可不是膽小鬼。”西格德說，“你為什麼想讓我去和這隻巨龍鬥?”
他的老師說，這些寶藏曾經是他父親的，他的父親有三個兒子，一個叫法夫納，是龍形的巨人，第二個叫奧塔，有的時候會變成水獺，第三個就是他自己，叫雷金，是個做鐵劍的鐵匠。
矮神安德瓦納住在瀑布下面的一個池塘裡，在那兒他藏了許多金子。有一天奧塔去那兒釣魚，釣到一條鮭魚，把它給吃了，就像水獺一樣睡在了石頭上。
有人來了，扔了塊石頭砸死了奧塔，把他的皮扒了，帶到奧塔父親的家裡。這下，他父親知道兒子死了，為了懲罰這個殺死兒子的人，他叫這人把兒子的皮裡塞滿金子，用純金蓋上，否則就對他不客氣。
這個人抓住了矮神，把這些珠寶都拿了過來。矮神當時戴的戒指都給拿走了。
可憐的矮神氣極了，詛咒說這些珠寶將會給擁有它的主人帶來噩運。
奧塔的皮裡塞滿了金子，渾身蓋滿了金子，有根頭髮是可憐的矮神最後一枚戒指蓋著的。
但珠寶可沒給誰帶來好運氣。開始是法夫納，這位龍形巨人殺了自己的父親，走了，沉迷在這些金子裡，一點兒也不分給他的弟弟，也沒人再敢走近他。
西格德聽了這個故事，對雷金說：“給我鑄把好劍，我去殺掉這頭龍。”
雷金做了把短劍，西格德拿一塊鐵試了試，劍斷了。
又做了把劍，又斷了。
西格德去找他的母親，要來了父親的斷劍，交給了雷金。雷金用它鑄成了一把新劍，這把劍鋒利無比，看上去就像有火焰在刀沿燃燒。
西格德拿了個鐵塊試劍，沒斷，鐵塊被切成了兩半。他扔了一把羊毛在河裡，羊毛順水流到劍邊，被劃成了兩半。
西格德說，這把劍可以了。在他去和龍交戰之前，他帶部隊去找那個殺死他父親的人，報了仇，帶走了所有的財富，回家了。
在家待了幾天，他就和雷金騎馬走了。到了巨人常常躺的石南叢邊，看見巨人到懸崖喝水時留下的一串印記，印記就像河水衝過流下的山谷一樣大。
西格德繼續往深處走，一路走一路挖了許多陷阱。他在一個陷阱裡躺下，握著他的短劍，等著。
突然，土地開始搖晃，巨龍爬過來喝水了，鼻子裡噴出一陣陣毒液，要是站在他面前，他就死定了。
西格德一直等到巨龍的一半身體都已經爬過了陷阱，才抽出短劍，正中巨龍的心臟。
巨龍甩尾巴，甩得石頭粉碎，樹幹斷裂。
然後，他說：“不管是誰殺了我，這寶藏都會毀滅他，毀滅一切擁有寶藏的人。”
西格德說：“我沒有寶藏又不會死。就算是死，勇士也不會讓死亡阻止他的願望。你去死吧，法夫納。”法夫納死了。
西格德蒐集了法夫納的毒液，剝了他的龍皮，回去了。
他碰見雷金，雷金叫他烤法夫納的心臟，雷金想嚐嚐。
於是，西格德把法夫納的心臟擺在樹樁上烤，他的手指不小心碰到心臟，燙傷了。
他把手指放在嘴裡，嚐了嚐法夫納的心臟。就在這一刻，他突然懂了所有鳥兒的語言。
他聽到啄木鳥說：“西格德在烤法夫納的心臟，他吃了以後會擁有所有智慧的。”
第二隻鳥說：“雷金躺在那兒，打算背叛西格德了，西格德那麼信任他。”
第三隻鳥說：“讓他把雷金的腦袋砍掉，一個人把金子拿走。”
第四隻鳥說：“然後他騎馬到希德菲去，布琳希爾德在那兒睡覺呢。”
西格德全聽到了，雷金打算怎麼背叛他。他用劍砍掉了雷金的腦袋。
然後鳥兒們一起歡唱：“有個漂亮的姑娘，漂亮的姑娘在夢中，西格德啊不要怕，西格德啊去贏了姑娘的心，永遠都有財富陪著你啊。高高的希德菲啊，紅紅的火苗兒飛，姑娘就住在那裡呀，她會愛上你，等你馴服她，她在那兒睡得香哪，去把她叫醒吧，現在就起來跑吧，艱難和險阻都不怕啊，你們海誓山盟永不分離。”
西格德想起來了。在很遠的一個地方，有個漂亮的姑娘叫布琳希爾德，她被下了咒，一直睡在城堡裡，身邊都是火海，如果有一個武士穿過火海，叫醒她，她就能醒來，否則就得一直睡著。
他決心去那兒。他先沿著法夫納留下的印記走。法夫納住在一個地洞裡，地洞有一個鐵門。洞裡全是金手鐲、王冠、戒指。西格德還發現了一個金頭盔，戴上它就能隱形。他把珠寶包裹起來，放在馬背上，就往南到希德菲去了。
已經是晚上了，在山頂上，西格德看見紅紅的火海在半空飄浮，火海中有一個城堡，城堡最高的塔樓上掛著一面旗幟。
他驅馬往火中衝去，馬輕鬆地跳了過去，就像跳過石南叢一樣。西格德到了城堡門口，看見一個人在睡覺，全身穿著盔甲。他摘下了頭盔，看見了世界上最漂亮的姑娘。
她醒來了，說：“哦!是西格德。你打破了咒語，來叫醒我了?”
很久很久以前，她得罪了歐丁神，他懲罰她，就讓荊棘刺破了她的手，她開始長睡不醒。
她發誓永遠不嫁給知道害怕的男人，他們不敢穿過火海來救她。她自己就是個女戰士，希望像男人一樣衝上戰場。現在，她和西格德相愛了，發誓要相互真誠，他送了她一枚戒指，就是矮神安德瓦納的最後一枚戒指。
西格德騎馬走了，他來到一個國王的宮裡。他有個漂亮的女兒，名叫古德龍，她的母親是個巫婆。古德龍愛上了西格德，但是他卻總是提起布琳希爾德，說她有多漂亮，她有多可愛。
後來，古德龍的媽媽就在魔杯裡放了罌粟和遺忘藥，騙西格德對他的健康有好處，叫他喝。他喝了，立刻忘記了可憐的布琳希爾德，愛上了古德龍。他們高興地結婚了。
巫婆，也就是古德龍的媽媽，叫她的兒子貢納娶布琳希爾德，叫他和西格德一起去，向她求愛。
他們騎馬到了她父親的宮裡。
西格德喝了酒之後，已經完全忘記了布琳希爾德，但她仍然愛他。
她的父親告訴貢納說，她只嫁給能跨過她門口火海的人。他們去了，貢納駕著馬到了火海前，馬卻連看也不敢看。貢納試著騎西格德的馬格蘭尼，但貢納在它背上，格蘭尼動也不動。
貢納這時想起了媽媽教他的魔法，用魔法他讓西格德變成了他的模樣。然後西格德上了馬，馬立刻就跳過了火海，西格德走進去，看見了布琳希爾德，當然他不記得她了。
這下，布琳希爾德沒辦法了，只好答應嫁給貢納。變成貢納的西格德給了她一枚戒指，她也送了他一枚戒指，是他以前送給她的那枚。然後，他就騎馬出去了，他們回了宮裡，西格德把戒指給了自己的妻子古德龍。
布琳希爾德去找她父親，說有個叫貢納的人跨過了火海，她得嫁給他了。她說：“我還是覺得，除了西格德，沒人能做得到。他才是我真正的愛人。但是他忘記了我，我得遵守自己的諾言。”
於是，貢納和布琳希爾德結婚了，儘管根本不是貢納跨過了火海。
當婚禮結束時，巫婆的藥力從西格德的腦中消失了，他想起了一切。他想起來是自己解除了布琳希爾德的咒語，他愛著她，又忘記了她，和另一個女人結婚了，又幫另一個男人娶了布琳希爾德。
但是他沒有說出來，讓大家不高興。他也沒擺脫那個讓擁有寶藏的人倒黴的咒語，還有那個招致不幸的金戒指。
咒語很快就來了。一天，布琳希爾德和貢納去洗澡，布琳希爾德走到了遠處，說是要讓貢納看看她比他勇敢，就算她的丈夫曾經跨越過無人敢面對的火海。
貢納氣極了，說是西格德跨過了火海，拿到了那枚倒黴的戒指，不是他貢納。
然後，布琳希爾德看見那枚戒指在古德龍手上。她全知道了，臉色立刻變得慘白，回家了。一個晚上都沒說話。
第二天，她對貢納說，他是個懦夫加騙子，自己不敢穿越火海，就叫西格德幫他，還假裝是自己。她說，他永遠別指望在有他的地方看見她的笑臉，她不喝酒，不下棋，不繡花，不說好話。然後，她把所有的刺繡都撕成碎片，大聲地哭了，每個人都聽到她哭了，她的心和驕傲同時都被粉碎了。
她失去了真愛西格德，那個殺巨龍的勇士，卻嫁給了一個騙子。
西格德來安慰她，但是她哭個不停，她說她希望短劍紮在他心上。他回答說：“你不用等太久了，我死了，你也不會活太久的。親愛的布琳希爾德，活著，快樂些，愛貢納，愛你的丈夫，我把所有從巨龍那兒得到的財富都給你。”
布琳希爾德說：“太晚了。”
西格德的悲傷溢位了胸腔，把盔甲都崩裂了。
西格德出去了，布琳希爾德把狼肉和蛇毒混在一起，給了丈夫的弟弟，他嚐了一口，瘋了。然後，他去了西格德的房間，西格德在睡覺，他一劍就把西格德釘在了床上。
西格德醒了，抓起短劍，革蘭刺傷了他的手，他想跑，被西格德扔來的短劍劈成了兩半。
西格德也死了，這個殺死巨龍的人，如果公平對打，十個人也殺不了他。
然後，古德龍醒來，看見西格德死了就大哭起來，布琳希爾德聽見了，大笑。那匹忠誠的好馬格蘭尼也悲傷地倒地死了。然後，布琳希爾德就哭了，一直哭到心臟碎裂。
後來，人們給西格德穿上了他的金盔甲，在他的甲板上堆了大量的木頭。晚上，他們把死去的布琳希爾德和西格德、格蘭尼放在船上，點起了火，讓船下了水。
風把火焰吹到了海面上，在黑暗中燃燒。西格德和布琳希爾德死在了一起。矮神安德瓦納的預言實現了。