皇帝穿著那身不存在的衣服，參加完遊行大典回來後，他確實有些疑惑，便召來了那兩個騙子問，為什麼本王的人民都說我沒穿衣服呢。一個騙子說，陛下難道忘了衣服的特性嗎？
皇帝一聽就生氣了，按你們的意思，難道本王的人民都很愚蠢嗎？兩個騙子嚇了一跳，戰戰兢兢地回答說，其實這件衣服只能被在朝中任職的聰明人看見，其他的一些平民自然是看不見。皇帝皺了皺眉頭，那你們有辦法讓所有聰明人都能看見這套衣服嗎？
兩個騙子對視了一下，說：不瞞陛下。我們已經研製出了新型的衣服，眾所周知，忠誠比聰慧更重要。這套新衣服，只有永不會叛國的人才能看見。皇帝一想：有了這套衣服，我就可以抓住所有會背叛國家的人，太棒了。他立刻給了這兩個騙子很多的生絲，讓他們趕快織出。這兩個騙子說，陛下，這麼神奇的衣服光靠生絲可織不出來。接著他們就以織衣服的名義向皇帝索要了很多現金和黃金。他們要的數量非常龐大，連皇帝都有些忍不住心疼。但為了衣服，皇帝還是從國庫裡抽了出來給了他們。
他們還往工作室裡搬了一口大鍋，皇帝十分好奇，你們織衣服搬鍋幹什麼？這兩個騙子恭恭敬敬地回答，我們要用這口鍋把你賜給我們的黃金全部煉化，然後做成這個世界上最神奇的染料，只有浸過這種染料的生絲，才能織出我們說的這種衣服。皇帝聽後雖然總是感覺哪裡有些奇怪，但是仍然沒有多想。
兩個騙子首先把皇帝給他們的好東西全部藏在了皇帝之前賞給他們的莊園裡，然後裝模作樣地開始工作。每天夜裡他們還都要點很多根蠟燭，讓人們看出來他們在拼命工作。皇帝感到非常開心，又賜給了他們一大堆金幣。
幾個月後，這兩個騙子裝成一臉疲憊的樣子，找到了皇帝，說：我們已經趕製出了衣服，請陛下過目。然後他們單膝跪下，雙手舉過頭頂，裝做呈衣服的樣子，皇帝定睛看去，卻未看見任何東西，他差點暈過去，怎麼可能？我怎麼會看不見，我可是這一國的君主呀，皇帝臉色蒼白的假裝接下衣服，讓他們退下。
夜裡皇帝根本睡不著，一直在想這件事情，終於他下了決心，不能讓任何人知道。
第二天早上，他就穿著這件衣服來召大臣們開會。剛開始，一個最賢明的大臣們就說，陛下，您為什麼不穿衣服呢？皇帝裝作一臉迷惑，另一大比較賢明的大臣，也說道，陛下，你確實沒穿衣服啊。皇帝冷笑一聲，就下令把這兩個大臣全關到了監獄裡。這時朝中那個最奸侫的大臣立刻明白了這兩個騙子的把戲，說：我看陛下明明穿了衣服，而且是好看到無法描繪的衣服。皇帝聽了很是開心。皇帝說道國家就是需要這樣的人才，接著就把他升職了。其他一些奸佞之臣見狀也紛紛這麼說，他們自然都被升職了。
後來皇帝又穿著這套衣服去遊行，由於有了上次的教訓，當人們看到這次皇帝又是這樣，就不再像上次那麼忌憚。而皇帝面臨著人們的話語也絲毫不緊張，更沒有懷疑那兩個騙子，反而命令衛兵把所有說過皇帝沒有穿衣服這句話的人都抓進了監獄裡。
短短一個月內，皇帝就把很多正直人都關進了監獄裡。國家自此烏煙瘴氣，一片狼藉。唯有兩個騙子還在努力的趕工……