從前有一個靠賣帽子為生的老爺爺。有一天，他要去集市上賣帽子。路上烈日炎炎，一絲風都沒有，路程還非常遙遠。老爺爺走得筋疲力盡，看見了一棵大樹，就想：我還是在這棵樹下乘會兒涼，休息一下吧！想著想著老爺爺就走上前，靠在樹下閉上了眼睛呼呼大睡了起來。
沒想到後面跟來了一群淘氣的小猴子，它們在老爺爺靠在樹下做美夢的時候，好奇地想看看扁擔裡面是什麼東西。只見它們開啟扁擔，有的拿著帽子東瞧瞧西看看，把帽子戴在頭上；有的倒掛在樹上，伸手去拿帽子；還有的一臉壞笑坐在樹上準備看戲；它們玩得不亦樂乎，同時發出哈哈的笑聲。
老爺爺被笑聲驚醒，睜開眼睛一看，發現帽子不見了，他驚慌失色地轉過身來找，發現原來帽子全在小猴子們的頭上啊。老爺爺招了招手，和顏悅色地說：“小猴子們，把帽子還給爺爺好不好？這可是爺爺養家餬口的東西呀！”小猴子們也學著老爺爺的樣子招了招手，好像在說：“我就不還你，就不還你！”老爺爺生氣了！他氣急敗壞地摘下帽子，大聲呵斥道：“敬酒不吃，吃罰酒。快把帽子還給我！”小猴子也摘下帽子哇啦哇啦地說了一大堆話。老爺爺急得抓耳撓腮，小猴子們也跟著抓耳撓腮。
突然，老爺爺靈機一動。他跑到附近的桃子樹下摘了幾個桃子，然後當著小猴子們的面把桃子扔到遠處。小猴子們看到桃子饞得直流口水，都紛紛扔下帽子去撿桃子去了。老爺爺看到猴子們把帽子都扔了下來鬆了一口氣，就悄悄地把帽子撿了回來，一溜煙兒地逃走了。