自從皇帝上次被騙了以後，他覺得很沒面子。為挽回自己的顏面，他決定再穿新裝遊行一次，這個訊息一傳開，各地商人都趕來了。
“你準備給我做一件什麼樣的衣服？”皇帝問到道。“我呀，準備為您做一件又輕又薄，夏天穿著涼快，冬天穿著暖和的，金絲做的衣服！”皇帝吸取了上回的教訓，親自連夜地看商人做衣服。眼看衣服就要完成了，皇帝也就慢慢放鬆了警惕，不再看著他了。可誰想，這傢伙晚上回家後又做了一件一模一樣的衣服，但是是用布做的，外面膜了一層金紙。
“穿新裝遊行”正式開始！皇帝一步一步慢悠悠地走著，國民們都說：“哇！金子做的衣服呢！”誰又想到，前一個晚上商人把衣服調了包，皇帝現在穿著的其實就是一件廉價的布衣。
正走著，本以為會圓滿結束，誰知天空不作美，下了一場大雨。外面的金紙被洗掉了，大傢伙一看：喲！這哪是什麼金絲做的衣服，明明就是一件普普通通的布衣服嘛，跟我們穿的沒有什麼區別！大家紛紛竊竊私語起來。
“穿新裝遊行”只能被迫結束，結束後，皇帝馬上讓大臣去找商人，可商人呢？拿了獎金後早已不知了去向……