在舉行完遊行大典之後，皇帝氣憤的回到了宮內，他下令讓各大臣和士兵抓到那兩個小偷，並抓回來審問。但他們不知道的是，那兩個小偷早就已經跑到了很遠的地方了，於是皇帝說：“誰將他們兩個抓回來，就賞他一萬兩黃金！”費了九牛二虎之力，可算將那兩個小偷抓了回來。
“你說的究竟是真的嗎？為什麼所有人都看不到？難道他們都是愚蠢到不可救藥的人嗎？”兩個人講袍子取過來，裝作仔細端詳的樣子，露出了狡猾的表情，開始不斷討論吹捧這件衣服，極力的辯解這是真的，說得有板有眼，他們還在問周圍的大臣，大臣們不想承認自己是傻子，也都隨聲附和著。
聽完這一段話之後，國王竟然真的相信了，不僅沒有收走他們的爵士的頭銜和勳章，而又賜給他們一袋金子，表達感謝。過了一會兒兩個小偷走了，他有一次端詳起這件不存在的衣服。
之後，幾乎每天皇帝都要穿上這件衣服出門，雖然人們依舊都在紛紛議論，但有了那兩位小偷的話作心裡安慰，他也就不在乎群眾的話了，他相信那些人都是愚蠢的人。看來這位皇帝依舊深陷泥潭中，還擺出了一副目中無人的表情。
過了很久一段時間，別的國家攻打了這位皇帝的國家，他整天都沉溺在美麗的衣物當中，當然就力不暇供，完敗了。有用的人都投靠了別國，沒用的都被俘虜了。而群眾們聽到了這個駭人聽聞的訊息，也都四處逃竄了。整個國家，幾乎滅亡。
在這種關頭，國王第一件事情就是拿走的那件“衣服”，跑了，便不知了去向。
又過了一段時間，一個渾身破爛不堪的人在一片荒涼的土地上，坐在了一棵長滿枯藤的樹旁，手裡抱著那一件根本不存在的衣服，他依舊在庇護著這件衣服，絲毫沒有因曾經愛慕虛榮的罪過而懺悔。他終於倒下，它不是因為小偷失敗，也不是因“衣服”失敗，而是因為他盲目自信，他不可救藥的愚蠢而釀成的。
他倒在了綿延的山間，這裡有一個“皇帝”，一件“衣服”，和一個可能永遠都無法挽回的謊言……