清晨，集市上的小販紛紛叫賣，用各種言詞來誇讚自己的貨物，其中有一個楚國人卻最為誇張。
楚國人喊：“走過路過，不要錯過。我賣的盾，非常堅固，沒有東西能夠刺破！”說著，楚國人拿著一把利劍，在空中揮了幾下，利劍寒光閃閃，足以證明它的鋒利。隨即，楚國人狠狠將利劍向盾刺去，瞬間，劍竟然被盾挫斷了，盾卻絲毫無傷。眾人目瞪口呆，更有的人驚得全身都動不了……
楚國人十分得意，決定再介紹自己的矛，今日定能滿載而歸了。楚國人再喊：“來來來，再看看我賣的矛。我的矛十分鋒利，天底下沒有什麼東西是它刺不破的！”楚國人高高舉起了矛，顯擺地揮了幾下，回身猛地向後面大石頭刺去，大石頭竟然在瞬間分崩離析。眾人相信了楚國人的話，蜂擁過來買楚國人的矛與盾。有些人用光了身上的銀兩，又向身邊的人借，可是，身邊的人又哪有剩下的呢？
就在大家你爭我搶時，一個書生大嚷，“請問先生，如果用您的矛，來刺您的盾，會如何呢？”楚國人聽了書生的話，不敢回答。因為如果他說矛刺破不了盾，那麼他賣的矛便不是如他所說的，什麼都能刺破了；如果他說盾能被矛刺破，那麼他賣的盾，便又不是如他所說的，什麼都刺不破了。楚國人對書生不滿地說：“不買就一邊去，一邊去！”
買盾和買矛的人覺得這位書生說得不錯，紛紛要求退回銀兩，不買了。楚國人急出了汗，卻也無奈，最後只得把銀兩退了。
傍晚，楚國人回到家，對妻子說起今天在集市上發生的事，妻子對楚國人說：“唉，什麼東西都刺不破的盾，與什麼東西都能刺破的矛，是不可能同時存在的。說話前後可得一致啊，以後你還是一天賣盾，一天賣矛吧！”