早晨，羊媽媽對她的七個孩子說：“孩子們，我要出去見你們的阿姨，你們在家待著，要小心大灰狼……”。羊媽媽囑咐完就出門了。
小羊們乖乖地待在家裡。這時，大灰狼爸爸和已經餓了三天三夜的小灰狼來了。他們來到了小羊家的門口，從小窗裡望了望，發現羊媽媽不在，他們高興極了。試了試門有沒有開。卻發現門關好了，大灰狼爸爸對小灰狼說：“兒子，你去把裡面的那幾只小羊騙出來。然後我們把他們一起吃掉。”小灰狼一聽到有東西吃，高興得兩眼放光。大灰狼爸爸噌的一下鑽進了樹叢。小灰狼走到小羊家門口，敲了敲門，說：“小羊、小羊，我想和你們玩一會兒。”“好。”老大回答。他叫上了老二、老三、老大出門陪小灰狼玩去了。老五、老六和老七躲進了大擺鐘下的櫃子裡，等老大他們回來。
過了好長時間，外面沒有了玩鬧聲，反而多了幾聲哀叫。三隻小羊嚇得瑟瑟發抖，不敢發出一點聲音。不久後，羊媽媽回來了。三隻小羊縮在地上。羊媽媽問：“孩子們，你們怎麼了？老大他們呢？家裡怎麼只有你們三了？”老五聲音顫抖地說：“他們去和小灰狼玩，後面就再也沒有回來了。”羊媽媽抖了一下，說：“原來是這樣的。”說完，拿出剪刀、縫衣針和線去找大灰狼了。
大灰狼爸爸正在和小灰狼在河邊睡午覺。羊媽媽剪開他們的肚子，將小羊們救了出來。再給他們裝上土和小草，縫好他們的肚子，領著小羊回家了。
醒來之後，大灰狼和小灰狼一喝水就淹死了。